从400万美元起家到至今已超过百亿美元，一夜间拿走了泰国人1/5的财富;打败了英格兰银行;掀起了东南亚金融危机——被称为“金融大鳄”的乔治·索罗斯1930年生于匈牙利布达佩斯，14年后，纳粹入侵了匈牙利。
作为纳粹占领区的一个犹太人，索罗斯当时只有一个目标:生存。这个目标就成了他日后投资策略的根基。生存就是指保住本金。对索罗斯来说，一笔投资损失，不管是多小的损失，都是退向生活“底线”的一步，是生存威胁。
同是在1930年，沃伦·巴菲特出生在一个离布达佩斯十万八千里远的一个小城——美国内布拉斯加州的奥马哈。此时正值美国经济大萧条时期，巴菲特不到1岁时，他父亲工作的银行倒闭了，他家的所有储蓄都随这家银行一起烟消云散。就像纳粹占领匈牙利影响了年轻的索罗斯一样，早期的艰苦生活似乎也让巴菲特痛恨财富的损失。多年后，他的一句名言广为流传:“投资法则一，尽量避免风险，保住本金;第二，尽量避免风险，保住本金;第三，坚决牢记第一、第二条。”
大师心里的那本账，其实普通投资者也能算得清楚——如果你损失了投资资本的50%，必须将你的资金翻倍才能回到最初起点。如果你设定年平均投资回报率是12%，要花6年时间才能复原。对年平均回报率为24.7%的巴菲特来说，要花3年零2个月。
在保本基础上赚钱，而且避免赔钱比赚钱要容易。
保住资本并不意味着在投资市场上畏手畏脚，而应该积极展开管理风险。作为一位市场生存大师，索罗斯的父亲教给他三条直到今天还在指引他的生存法则:“冒险不算什么;在冒险的时候，不要拿全部家当下注;做好及时撤退的准备。”
1987年，索罗斯判断日本股市即将崩溃，于是用量子基金在东京做空，在纽约买入标准普尔期指和约，准备大赚。但在当年10月19日的“黑色星期一”，道指创纪录下跌了22.6%，日本政府也支撑住了东京市场。索罗斯遭遇两线溃败时没有犹豫，他严格遵循自己的第三条风险管理法则，全线撤退，他以低于自己报价10%的价格卖出了所有期指合约，赔光了全年利润，但保住了本。他比别人更清楚:本是底线，保住本就有可能再赢。
2、止损
如果你没有事先确定的退出策略，一切都可能化为乌有。
投资大师不会在不知道何时退出的情况下就投资。退出策略因人而异，与每人的方法和系统（包括风险承受的能力）有关。但不管方法如何，在投资时就应该知道什么情况会导致赢利或亏损。凭借这投资标准，就能知道应该在什么时候兑现这些利润或接受这些损失。
从事投资必须承认中间有可能出错，这不可避免，止损离场可避免小错成大错，免得泥足深陷。投资过程中有的意外足以致命，如果能小心利用止损点，就可化险为夷。
不仅要止损，同时要止盈。止损可以是动态的，譬如，伴随股票或基金价走高，止损的价格可以提高到某均线或某价位之上，价格一旦调整，立刻出局。止盈则可按赢利达到一定目标出局设定，如果仓位重，则可把止盈价格设立多重，抵达某个目标则卖出部分，同时结合止损提高，则可保证安全。
但一般投资者在入市前都没有设立这样一个系统，所以无从判断什么时候该卖掉赔钱的股票或基金，赚钱的股票或基金又该持有多久。利润和损失就都会让这样的投资者感到紧张。当一笔投资小有盈利时候，他担心这些利润会化为泡影;为消除压力而出手。而面对损失时，他可能会告诉自己那只是纸面损失——他希望那只是“暂时”调整，价格很快就会反弹。如果损失越来越大，他可能对自己说，只要价格反弹到他的买价就抛出。而价格继续下跌，对持续下跌的恐惧最终取代了对价格反弹的期望，他会全部抛出——往往这个时候是价格最低点附近。
这与索罗斯的成功秘诀“保住资本和本垒打”正好相反。
普通投资者对止损的运用通常会有以下三类毛病:第一，自以为常胜将军，不屑设止损点;第二，心中有止损点，手中却无止损盘;第三，随意用一个金额作为止损点。
大师的出色业绩和一般散户惨痛的教训都证明，有几点值得每个投资者严格遵守:其一，必须在入市前设定止损点，之后才可安心视察市势发展。其二，设定止损点后，千万不可随意取消，或在失利情况下将止损点退后。其三，将止损点远离一些重要价位，避免被一网打尽。最后，入市方向正确时，可以将原定的止损价位，跟随市势的发展逐步调整，保证既得利益的同时尽量赚取更多利润。这时候，经调整的止损点可称为止盈点，可以将止盈点逐步降低，保证既得利润和尽量多赚。
3、不预测
每逢牛市，在电视电台的证券频道节目上，在报刊的证券版面上，每天都会看到众多专家在内的无数投资人在想方设法预测股市下个交易日、下周、下月、下季、下年的走势。全球最伟大的投资人巴菲特和最成功的基金经理彼得·林奇却说:永远无法预测股市，永远不要预测股市。
巴菲特说:“我从来没有见过能够预测市场走势的人。”他在自己公司的股东大会上说:“对于未来一年后的股市走势、利率以及经济动态，我们不做任何预测。我们过去不会、现在不会、将来也不会预测。”在他看来，投资者经历的就是两种情况:上涨或下跌。关键是你必须要利用市场，而不是被市场所利用，千万不要让市场误导你采取错误的行动。
事实上，如果那些活跃的股市和经济预测专家能够连续两次预测成功的话，他们早就成了百万富翁，越是活跃就越说明他们还是在靠预测为生。每次预测的结果总是表明:事前，预测总是很模糊;事后，很多预测专家跳出来宣布他们早已预测市场会如何如何。
马克·泰尔曾经是“要想赚大钱，必须先预测市场的下一步动向”信念的虔诚实践者，但他最终发现，在他结识的几十位市场“权威”中，在市场预测上比自己高明的一个也没有。而他见过的基金经理中也没有一个擅长市场预测，而且他们几乎全都不能稳定地为他们的投资者盈利。除非他们利用预测别有用心要利用你的趋势。
国外如此，国内同样如此。在此轮牛市前，沪深股市持续5年的下跌，有哪个基金经理或分析师事前成功预测？无论是曾经经历的大熊市，还是此轮暴涨，实际上，并没有哪个基金经理事前成功预测到了涨跌的具体点数和准确时间，也没有哪个基金经理可以成功靠波段操作获利。
如果一定要寻找规律，彼得·林奇的“鸡尾酒会”理论妙趣横生，这理论是多年来林奇在家里举办鸡尾酒会，听离他最近的10个人谈论股票时总结出来的。
“在市场经过一段时间下跌之后，没有人期盼它能再次上涨时，人们都不谈论股市了。如果这时有人过来问我将怎样谋生，我会回答‘试试买点基金’。他们听完后会很有礼貌地点点头就走了。即使不走，他们也会很快把话题转到即将进行的大选，或者天气情况之类，很快他们就会同旁边的一位牙医谈起有关治疗牙斑问题。”
当10个人宁愿与牙医谈论有关治疗牙斑的问题，而不愿意与一位基金经理谈论股市的时候，在林奇看来，股市极有可能出现转机了。
当股市已经开始反弹上涨15%的时候，几乎没有人注意。林奇依然会告诉大家去买点基金，但新到的客人只会在去和牙医谈话之前，在林奇的身边多逗留一点时间，只是为了和他谈论一下股市有多大风险。这时人们谈得更多的依然是治疗牙斑而不是股市。
“到了第三个阶段，股市已经上升了30%，一大群兴致勃勃的人整晚都围在我身边，而忽视了牙医的存在。许多热情的客人把我叫到一边问我该买哪只股票，甚至牙医也这样问我。酒会上的每个人都把钱投在了某一只股票上，并且他们都在谈论股市的走势。”
“第四个阶段，所有客人都簇拥在我周围，但这一次是他们都来告诉我应该买哪只股票，甚至是牙医也会给我推荐三五只股票。当然这些股票仍在上涨。但当邻居们都来告诉我应该买哪只股票并希望我听从他们意见的时候，征兆已经很明确——股市已经达到高点并且是到了该下跌的时候了。”林奇说。
当然，“鸡尾酒会”理论也并不是“放之四海皆准”的真理。只是在大牛市氛围中，每个投资者会因为朋友、家人及同事的影响而尝试预测市场。别人的成功投资故事会让自己更相信我也能成功，但是别人可能只会谈论自己的成功，却闭口不谈自己的失败。而当前的成功可能导致人们因自负而承担更多的风险。历史上的幸运、当前的冒险结合起来，就会诱使投资者犯大错误。
基金经理这样的专业投资者也是如此，基金经理如果认为自己对市场波动有敏锐的嗅觉，适当选时进行波段操作，无疑将会提高收益并降低风险。但如果基金经理完全依靠选时获利，是绝对不可能的。因为股市波动根本不能准确预测，选时操作不但很难获利，而且可能早晚会让你赔掉老本。
4、不盲从
巴菲特的良师益友，被称为“华尔街教父”的本杰明·格雷厄姆曾讲过一个寓言，来描述投资者因股市巨大影响力而产生的盲目性——一个勘探石油的人死后要进天堂，圣·彼得在天堂门口拦住他:“你虽然有资格进入天堂，但留给石油业者居住的地方已经爆满了，我无法把你安插进去。”这一位听完，想了一下提出一个请求:进去跟那些住在天堂里的石油业者说一句话。圣·彼得觉得这没什么，就答应了。于是他对着天堂里大喊一声:“地狱里发现石油了！”话音刚落，天堂大门顿开，里面所有人都疯狂冲向了地狱。圣·彼得吃惊之余请这一位进天堂，但他迟疑了一会儿说:“不，我想我还是跟那些人一起到地狱去吧，传言说不定是真的呢！”
格雷厄姆通过这则寓言告诫投资者切忌盲目跟风。实际上，在大熊市或大牛市中，跟风总是盖过理性思考，这是大多数人最终赚不到钱的铁律。即使是那些受过良好教育并拥有丰富投资经验的专业人士，遇到市场冲动也往往无法做到理性。
金融学家用羊群效应来描述金融市场中的非理性行为——投资者趋向于忽略自己有价值的私有信息，而跟从市场中大多数人的决策。具体表现为在某个时期，大量投资者采取相同的投资策略或者对于特定的资产产生相同的偏好。
巴菲特则用旅鼠的成群自杀来比喻投资者的盲目随大流。旅鼠常年居住北极，繁殖能力很强，理论上一只母鼠一年可生成千上万只后代。在平常年份，旅鼠只进行少量繁殖，但到了丰年，它们就会大量繁殖，使种群数量急剧增加。一旦达到一定密度，比如一公顷内有几百只之后，就会发生奇怪的现象:这时所有旅鼠都变得焦躁不安，开始四处乱窜，并且停止进食。更加不可思议的是，旅鼠会显出强烈的迁徙意识，纷纷聚在一起，仿佛一声令下开始沿着一定的方向进发，星夜兼程，一路狂奔冲向大海。
巴菲特指出投资中的旅鼠行为就是“无意识的模仿同类的行为倾向，无论这样的模仿是多么的愚蠢”。美国的一位基金经理曾在《华尔街日报》上撰文:“机构投资者是群居的动物，我们观察相同的指标，聆听相同的预测，像旅鼠一样，我们往往在同一时间向相同的方向迁徙，这种行为加剧了价格的波动。”
事实上，基金选择和动物的选择并无二致。在寒冷的熊市中，持续低迷的行情，基金经理们也会抱团取暖，持有几乎完全相同的防御性股票，希望共同度过寒冬。在刚刚过去的熊市中，我们看到大部分基金都买入大致相同的防御性股票，而符合这些基金选择标准的防御性股票又相当有限，因此每只基金都持股有限，加上防御性股票本身的特点，于是在那一轮熊市，相当数量的基金跌破净值并曾长期在净值之下徘徊。
但羊群效应不仅出现在股市低迷期，上涨阶段，基金经理同样会盯牢一些大致相同的股票，抱团取利。尽管由于股市整体上涨，基金经理抱团同样可以盈利，但其业绩总体仍会输于大盘。实际上，与普通投资者相同，孤独同样也会让基金经理感到不安。投资那些不被市场普遍看好的，甚至受到其他同行排斥的股票，而投资成败关系到基金以及基金经理本人的事业生死存亡时，更会让基金经理感到不安。而投资与同行们类似的股票，即使业绩不佳也情有可原，反正大家都是这样。当机构投资者和个人投资者像旅鼠一样盲目地跟随市场追涨杀跌时，他们忘记了自己和前辈们为这个市场所付出的“血淋淋的代价”。
有史以来最成功的基金经理彼得·林奇说:“如果有我不愿买的股票，那它一定是最热门行业中最热门的股票。”
所以，不管现在基金板块红得多么耀眼，不要指望你的基金能跑赢大市;如果你真希望通过持有基金获得长期、稳定的收益，认真去挑选基金经理，而不要只看这只基金今天涨了多少。
5、不熟不做
每一个成功的人都有一片自己的领地。就像如果你网球打得很好，那么你的握拍、挥拍、发球和回球等动作的方式已经成了一整套习惯，而当你改去打羽毛球时候，会发现打网球养成的习惯几乎全都会成为你的障碍。而如果想在这种表面类似网球的运动中有良好表现，则必须放弃在网球运动中形成的良好习惯，去养成一套新习惯。
实际上，投资也如此。每一个成功的投资者都有他自己的领地，越成功越专业。就像沃伦·巴菲特是“股神”，而乔治·索罗斯掌控对冲基金，彼得·林奇是王牌基金经理，吉姆·罗杰斯则在大宗商品市场上成绩斐然。
这些成功投资者都把注意力集中在一小部分投资对象中，这划定了他们自己的能力范围，只要不超出这个范围，就拥有了一种能让他的表现超出市场总体表现的竞争优势。这种竞争优势就是衡量一笔投资是否有理想的平均利润期望的能力，而只要他将注意力转到了其他类型的投资上，他的“衡量工具”就会失效。
正如巴菲特所说:“对大多数投资者来说，重要的不是他们知道多少，而是他们能在多大程度上认识到自己不懂什么。”
没有明确投资理念的投资者，常常做出有违自我判断的投资决策，特别是在股市繁荣的狂躁期中，人们更喜欢这山望着那山高，看到其他人似乎都在轻松赚钱而自己却没有如此好运，开始自我怀疑并追逐幻想，从而贬低自己的知识和专业技能。
在股指上扬、基金飘红时，很多人都会认为投资股市比做其他生意容易多了，只要看看盘，在电脑上按几下，或通过电话委托几个号码，就能在几秒钟内完成交易。但在股市上，把辛辛苦苦做了几年生意挣到的钱全赔进去的故事，并不鲜见。
对这种想走捷径迅速通过股市致富，却根本不愿花时间做研究分析的人。林奇曾感叹:“难怪人们在房地产市场上赚钱而在股票市场上赔钱。他们选择房子时往往要用几个月的时间，而选择股票只用几分钟。事实上，他们在买微波炉时花的时间也比选择股票时多。”
由于某些具体原因，分析股票或基金对于一般投资者太过深奥和复杂，普通投资者因此更容易因一时念头而将所有积蓄投入某一只股票或基金。一对夫妇可能会花整个周末去查找飞三亚旅游最优惠的机票价格，但当他们购买5000股中国南方航空公司的股票时，可能连10分钟都不愿花在研究该公司的基本业绩上。
如果你只是偶尔打打网球，输赢都无所谓。同理，如果你只是偶尔炒炒股票、买买基金，盈亏无关痛痒。但如果你想通过投资赚钱养家、买房、发财致富，那就必须付出大量精力和时间，在实践中逐步积累更多的知识、能力和技巧。
投资大师不理会他不了解的投资对象，是因为他知道自己的不足，这为他自己划定了清晰的能力范围。他的能力之外的高山，会被他忽略，这是为了相对成功的把握。巴菲特和索罗斯是通过思考以下问题来划定自己的能力范围:其一，我对什么感兴趣？其二，现在我了解什么？其三，我愿意去了解什么，学习什么？
很多故事都可以证明，缺少专业知识的人们一直是狂躁期中损失最大的群体。他们往往是在好时光几乎就要结束的时候才实在忍不住投入，成为恰好是在泡沫破裂而股市全面崩盘前辛苦买入的那最后一拨人。
6、迅速决断
做熟门是为保证自己清醒的决断能力。在炒基金或股票中最怕的是犹疑——如果不能做判断在关键的点位买入或抛出，就不可能获利。
犹疑是不自信的表现，会扰乱一个投资者的思维——如果下周出现更好的投资机会怎么办？如果我为了买B而卖了A，但结果是A比B好怎么办？如果B的价格在明天或下周下降从而给了我更好的入市时机怎么办？如果我又犯了错怎么办？如果利率突然调整了怎么办？如果市场要崩溃了怎么办？
这一系列的“如果”经常导致一个投资者的购买量远少于他的意愿。比如说，他本打算购买1万股，并且认为这个数量很合适，当打电话准备下单时候却开始怀疑自己的判断。“或许，”他想，“我应该先买2000股。看看会发生些什么，剩下的以后再买。”但他往往发现再也没有合适的时机买剩下的